Pese al súper cepo, las reservas siguen cayendo: US$ 1.204 millones en un mes

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Miguel Pesce Banco Central de la Republica Argentina -

Según publica Clarín Son datos de noviembre que publicó el Banco Central. En diciembre, la tendencia parece haberse revertido.

Pese a las mayores restricciones que el Banco Central adoptó en septiembre, y que flexibilizó más tarde en octubre y noviembre, las reservas volvieron a caer el mes pasado. Esta vez US$ 1.204 millones. En octubre habían disminuido US$ 1.522 millones.

De acuerdo a la “Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario” del Banco Central, un informe que muestra el desempeño del MULC, se ve allí que el Banco Central sigue todavía perdiendo reservas. Al menos hasta noviembre. En los últimos días el Banco Central ha venido comprando reservas. Según cálculos privados el Central ya adquirió unos US$ 360 millones en el mes y podría cerrar diciembre con un aumento de las reservas de US$ 200 millones.

La caída de la brecha del dólar después del pico de octubre, cuando alcanzó 130% la diferencia entre el dólar oficial y el financiero, incentivó a los exportadores a liquidar divisas. Según el informe del BCRA, el superávit comercial aumentó de US$ 44 millones a US$ 450 millones. Es el saldo comercial base caja más alto desde julio.

Ayer el Indec informó que el saldo comercial de noviembre fue US$ 270 millones, menor al que señaló el Banco Central por US$ 450 millones. La diferencia entre uno y otro refleja un aspecto contable que detecta cambios ante la existencia de una brecha cambiaria: el Indec lleva los registros que corresponden a las operaciones comerciales contabilizadas en el período (noviembre) mientras que el Banco Central lleva registro de las ventas de dólares que son cobros de exportaciones, o sea, un criterio de caja. Como en los últimos meses hubo un aumento de la brecha, los exportadores tuvieron menos incentivos a liquidar sus operaciones y de ahí que el saldo comercial llegó a desaparecer en los registros que lleva la autoridad monetaria. En noviembre mostró una recuperación.

Sin embargo, hasta en los libros que tiene el Indec ya se ve una caída del superávit comercial (ver más arriba), en parte afectado por la caída de las exportaciones en un contexto de brecha alta.

Durante noviembre 971.000 personas compraron billetes (hasta los US$ 200 permitidos), mientras que unos 43.000 vendieron, con compras y ventas per cápita por US$ 187 y por US$ 162, respectivamente. Las personas que compraron billetes por US$ 182 millones y vendieron por US$ 7 millones. Las compras tuvieron una caída de 13% respecto del mes anterior.

“La economía mundial continúa transitando una crisis sanitaria y económica frente a la pandemia de COVID-19, con impactos tanto en el nivel de actividad global como local, en los flujos de comercio y en los movimientos de capitales”, explicó el banco en su informe. “En los últimos meses, el BCRA implementó modificaciones normativas que afectan al mercado de cambios con el fin de promover una más eficiente asignación de las divisas. En este contexto, las y los clientes de las entidades compraron en el mercado de cambios US$ 667 millones, lo cuales fueron vendidos por éstas últimas por US$ 385 millones y por el BCRA por US$ 282 millones, respectivamente. Adicionalmente, la autoridad monetaria efectuó ventas de forma directa al Tesoro Nacional por US$ 568 millones”.

El sector real fue vendedor neto de moneda extranjera por US$ 57 millones. Dentro de este sector, el de oleaginosas y cereales fue el que más aportó. (Clarín)

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